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封庫?鋼市暴跌過后是時候出手了么?!
來源于:    發布于:2018-03-12 14:40:00   

    本周國內黑色系期貨市場加速下滑,市場對于產能限產方面的消息敏感度明顯鈍化,節后庫存持續高企,需求啟動預期落空,使得鋼貿商及上下游企業轉而對價格的敏感度明顯上升。截至收盤,鐵礦石暴跌逾5%,焦炭重挫逾4%,螺紋、熱卷、焦煤跌幅均在3%以上。尤其,螺紋最低一度擊穿3700元整數關口,創出年內新低3663元,與年內最高點4062元相比,震幅逼近400元!

    與此同時,現貨價格出現跟跌,鋼坯價格于周四創出年內最大跌幅,累積跌幅高達100元。成品材方面,以螺紋居首,跌幅最高達到200元以上。板材亦有跟跌表現,但與螺線相比跌幅相對溫和,除部分城市跌幅在100元以上,大部分在幾十元不等。

    除卻工人返工不足、陰雨天氣等問題,為期15天的兩會將在20號早上正式閉幕,對北京及周邊地區的影響的確存在,工地開工受到較大影響,運輸亦不通暢。而一些地區反應年后資金緊張相對明顯,國家對于地方政府ppp項目的整頓,使得大型基建需求減少或延后,施工方不敢貿然行動,目前地鐵等民生重點工程亦沒有完全開工。另外,南方一些地區反應庫存出現爆倉,資源滯港現象嚴重,尤其螺紋資源增量較為明顯,廠內庫存與社會庫存節后連續三周上升。有業內人士表示市場至少要在中旬或25號以后需求才能真正啟動。無炒不成歡,以上給以空頭階段性做空的機會,一路攻城略地,市場一片狼籍!

    截至2018年3月9日,蘭格鋼鐵綜合價格指數達到158.2點,比上周末跌2.39%;蘭格鋼鐵長材價格指數達到168.1點,比上周末跌3.22%;蘭格鋼鐵板材價格指數達到147.4點,比上周末跌2.04%。

    建筑鋼材

    具體現貨價格方面,蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至3月9日,國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4077元,比上周五跌160元,比上月同期漲4元。其中武漢、天津、北京跌幅達到200元以上,沈陽穩,西安、鄭州、上海、杭州、廣州、成都跌幅在120-170元。截至3月9日,國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4325元,比上周五跌143元,比上月同期漲3元;武漢、鄭州跌幅在210-230元,沈陽平穩,西安、天津、上海、杭州、成都、北京跌100-180元,廣州跌90元。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至3月9日,全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了1319.8萬噸,比上周五增87.11萬噸,幅度7.06%,比上月同期增75%,而比去年同期高41.05%。

    板材

    熱軋卷板價格方面,蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至3月9日,國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4064元,比上周五跌144元,比上月同期跌51元。其中上海、西安、武漢、天津、杭州、廣州、北京跌100-190元不等,鄭州、沈陽、成都跌90元。庫存方面,截至3月9日,國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到231.34萬噸,比上周五增7.36萬噸,幅度為3.28%,比上月同期增36.52%,比去年同期高0.87%。

    冷軋卷板價格方面,截至3月9日,國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4724元,比上周五價格跌83元,比上月同期跌57元。其中成都跌210元,北京、武漢跌100-130元,沈陽平穩,其它城市跌50-80元不等。庫存方面,截至3月9日,國內24個重點城市冷軋板卷庫存量91.87萬噸,比上周五增1.82萬噸,幅度2.01%,比上月同期漲10.61%,比去年同期低17.01%。

    中厚板價格方面,截至3月9日,國內10個重點城市20mm中板價格為4194元,比上周五跌41元,比上月同期漲92元。其中鄭州、西安、武漢、天津、沈陽、邯鄲、成都、北京跌20-80元,上海平穩,廣州漲30元。庫存方面,截至3月9日,國內29個重點城市中厚板卷總庫存量達到122.31萬噸,比上周五降0.3萬噸,幅度為0.25%,比上月同期增26.9%,比去年同期高7.61%。

    預測

    本周市場在重挫之下,套現心理明顯加重,年后漲幅盡數回吐。下周即將進入3月中旬階段,往年這個時候市場復蘇腳步會有所加快,今年會是什么進度?經過空軍的暴力洗盤過后,整體市場會不會超跌反彈,還是繼續下破創出新低呢?

    從冬儲成本來看,以螺紋為例,去年底到春節前這段時間,鋼貿商冬儲的第二波成本基本在3800上下,第一波冬儲的成本3900元左右,從年后的價格來看,利潤高的300元左右,低的在100-200元,在短期階段性下挫行情形成一致觀點的時候,套現的心理存在,若市場心理恐慌市場仍有下跌調整的空間,但兩波冬儲成本綜合起來,利潤還要攤薄在幾十元不等,隨著近日接連的下挫,利潤被擠壓釋放,目前已基本接近冬儲成本,持續調整空間相對有限。除非鋼廠庫存與社會庫存大面積爆倉或一些突發事件引起市場恐慌,市場信心崩潰瓦解,但短期來看暫時還看不到能夠引起市場恐慌的條件。

    從需求端來看,“正月十五”過后下游需求釋放不管快慢,終究會是逐步釋放的狀態,實際上盡管當前釋放不及預期,市場成交疲弱,但北方成交相比南方相對較好。3月初工地陸續復工,只是受下跌影響,采購并不積極,觀望心理存在,隨用隨采,成交量表現一般。另外,由于年前一部分終端主動低位備貨,市場需要一個去庫存化的緩沖時間,這部分資源要在3月中旬過后逐步消化,因此目前并不急于采購。隨著后期大面積復工的需求釋放,庫存消化也會加快,屆時矛盾點將轉移到鋼廠產量的釋放上。

    從市場心理來看,在價格加速下跌過程中,上下游產業鏈觀望心理、套現心理上升,在成交遇阻的情況下,市場隨行就市占據大多數,跟跌補降成為主流,進場采購較少。而雖然螺紋庫存超出近年新高,但板材廠內庫存則處于下降區間,社會庫存亦變化不大。同時,由于市場對于中下旬需求逐步啟動的預期仍然存在,市場信心并未就此瓦解。一旦價格跌至市場心理價位,入場采購需求將會觸發,周末開始京津地區出貨氣氛開始升溫,表明當前價位已接近終端的心理價位。而部分大戶也開始對采購量及價格進行限制,個別商家封庫暫停銷售。

    消息面上,周五上午,國內多個重要數據相繼亮相,其中2月CPI同比增長2.9%,時隔一年重回“2”時代。2月PPI同比增長3.7%,環比下降0.1%,同比增幅亦出現回落。從2月金融數據來看,M2增速連續兩個月反彈,不過受春節因素影響,新增信貸及社會融資較1月份大幅縮減逾60%。近期其它重要經濟數據亦將陸續公布,尤其與鋼鐵息息相關的固投、房地產等數據對市場的指引將愈加明確。

    綜合來看,短期鋼市繼續向下調整的空間相對有限,市場行情走向與需求釋放進度、相關數據及市場心態息息相關。預計,下周鋼價跌幅趨緩,市場逐步筑底回穩的可能性存在,部分超跌品種及市場甚至出現超跌反彈。

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